Imposto sobre dividendos incentiva fuga recorde de investimento O Brasil registrou saída líquida de US$ 5,25 bilhões no IDP (Investimento Direto no País) em dezembro. Esse foi o maior saldo negativo mensal da série histórica, iniciada em 1995. A retirada recorde de recursos foi impactada pela...

O Brasil registrou saída líquida de US$ 5,25 bilhões no IDP (Investimento Direto no País) em dezembro. Esse foi o maior saldo negativo mensal da série histórica, iniciada em 1995. A retirada recorde de recursos foi impactada pela criação de um tributo sobre dividendos remetidos ao exterior.

O Poder360 já mostrou que o país registrou, em 2025, a maior saída líquida no fluxo cambial em 6 anos. Também foi a 2ª maior fuga da série histórica, iniciada em 1982. Em dezembro, foram US$ 12,2 bilhões para fora do país.

A XP disse que a tributação de dividendos impactou negativamente as contas externas do Brasil, em especial do IDP.

A conta de renda primária registrou deficit de US$ 9,2 bilhões em dezembro. As despesas com lucro e dividendos remetidos de investimento direto aumentaram de US$ 8,8 bilhões em dezembro de 2024 para US$ 18,0 bilhões em dezembro de 2025.

Em 2025, o saldo negativo da renda primária alcançou US$ 81,3 bilhões, ou 3,57% do PIB (Produto Interno Bruto), o mesmo valor observado em 2024 (US$ 81,3 bilhões).

“A dinâmica mostrou que menores receitas de lucros de investimento direto (US$ –5,5 bilhões ao longo de 2025) foram compensadas por menores despesas com juros (US$ –2,6 bilhões) e com lucros e dividendos (US$ –2,4 bilhões)”, disse Luiza Pinese, economista da XP, em relatório.

O fluxo cambial costuma ser negativo no último mês do ano, impactado por remessas de lucro e dividendos para fora. Os agentes financeiros avaliam que o início de uma tributação de 10% sobre o IR (Imposto de Renda) sobre lucros e dividendos remetidos a não residentes a partir de 2026 impulsionou a retirada de dinheiro do Brasil.

Desde 1º de janeiro de 2026, há uma tributação na fonte à alíquota de 10% sobre lucros e dividendos distribuídos a pessoas físicas não residentes no Brasil em montante superior a R$ 50.000,00 por mês pagos por uma mesma pessoa jurídica.

A medida entrou em vigor depois de aprovação do projeto que aumenta para R$ 5.000 a faixa de isenção do IRPF (Imposto de Renda da Pessoa Física).

Segundo a Receita Federal, não houve retenção para lucros e dividendos relativos a resultados apurados até o ano-calendário de 2025 cuja distribuição tenha sido aprovada até 31 de dezembro de 2025, exigíveis nos termos da legislação civil ou empresarial.

MAIOR IDP DESDE 2018

O saldo do IDP foi de US$ 77,7 bilhões em 2025. Esse foi o maior valor anual desde 2018, quando somou US$ 78,2 bilhões. O BC (Banco Central) divulgou o resultado nesta 6ª feira (26.dez.2025). Eis a íntegra do comunicado (PDF – 290 kB).

Os dados do BC mostram o saldo da entrada e saída de capital voltado a ganhos de longo prazo, como na área de negócios, empresas, aberturas de filiais multinacionais, obras de infraestrutura, instalação de novas fábricas, compra de participação em companhias nacionais e outros.

A entrada líquida de investimento subiu 4,8% em relação a 2024.